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Rechner für Anteilsverwässerung: Beteiligungstabelle nach einer Finanzierungsrunde
Gib die Anteilseigner, den bestehenden Optionspool, die Pre-Money-Bewertung, den aufgenommenen Betrag und den von den Investoren nach der Runde gewünschten Pool ein. So siehst du den Preis je Anteil, die neuen Anteile und die Beteiligung aller vorher und nachher. Ein vereinfachtes Modell.
Rechner für Anteilsverwässerung: Beteiligungstabelle nach einer Finanzierungsrunde: Investoren halten aufgenommener Betrag ÷ Post-Money-Bewertung: 2 Millionen bei 8 Millionen Pre-Money ergeben 20%. Der Pool wird vor dem Zufluss des Geldes auf 15% aufgefüllt. Dadurch sinkt die Beteiligung von zwei Gründern mit jeweils 4 Millionen Anteilen und einem Pool von 1 Million Anteilen von jeweils 44.4% auf 32.5% – bei einem Preis von 0.8125 je Anteil. Läuft zu 100% lokal in deinem Browser, ohne Datei-Uploads zum Server.
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| Inhaber | Anteile | Davor | Danach |
|---|---|---|---|
| Founder A | 4.000.000 | 44,44% | 32,5% |
| Founder B | 4.000.000 | 44,44% | 32,5% |
| Optionspool | 1.846.154 | 11,11% | 15% |
| Neue Investoren | 2.461.538 | 0% | 20% |
Bei einer Finanzierungsrunde mit festgelegter Bewertung halten die Investoren den Anteil aufgenommener Betrag ÷ Post-Money-Bewertung. Der Preis pro Anteil entspricht der Pre-Money-Bewertung ÷ den Anteilen vor dem Geldeingang. Investoren verlangen üblicherweise, dass der Optionspool vor der Runde aufgefüllt wird, sodass die neuen Pool-Anteile nur die bisherigen Inhaber verwässern. Dies ist ein vereinfachtes Modell: Wandeldarlehen und SAFEs, Liquidationspräferenzen sowie Verwässerungsschutzklauseln werden nicht berücksichtigt und können das Ergebnis verändern.
Mehrere Finanzierungsrunden
Die Verwässerung summiert sich: Wer in drei Runden jeweils 20 % verkauft, behält vor Aufstockungen des Mitarbeiterpools 0,8³ = 51 % des Anteils, den die Gründer zu Beginn hatten.
Mitarbeiterbeteiligungen
Optionen aus dem Pool werden meist mit einem Vesting-Zeitplan gewährt. Mit dem Vesting-Zeitplan-Rechner siehst du, wie viele an einem beliebigen Datum unverfallbar geworden sind.
So benutzt du es
- Liste die Anteilseigner und ihre Anteile sowie den bestehenden Optionspool auf.
- Gib die Pre-Money-Bewertung und den aufgenommenen Betrag ein.
- Lege den von den Investoren nach der Runde gewünschten Optionspool fest und sieh dir die neue Beteiligungstabelle an.
Datenschutz & Einschränkungen
Alles wird in deinem Browser berechnet.
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Häufige Fragen
Was bedeutet die Verschiebung des Optionspools?
Investoren verlangen normalerweise, dass der vergrößerte Optionspool in die Pre-Money-Bewertung einbezogen wird. Dadurch werden nur die bisherigen Anteilseigner davon verwässert; der effektive Preis, den die Investoren erhalten, sinkt.
Bedeutet eine Verwässerung, dass ich Geld verliere?
Nicht automatisch: Ein kleinerer Anteil an einem höher bewerteten Unternehmen kann genauso viel wert sein. Ohne die Auffüllung des Pools würde jeder Gründer im Beispiel 35.6% von 10 Millionen behalten – also dieselben 3.56 Millionen wie zuvor 44.4% von 8 Millionen. Die Auffüllung senkt diesen Anteil auf 32.5%, also 3.25 Millionen.
Was berücksichtigt das Modell nicht?
Wandelanleihen und SAFEs, die in der Runde umgewandelt werden, Liquidationspräferenzen und Verwässerungsschutzklauseln. Verwende den Rechner für eine erste Schätzung und kläre die tatsächlichen Bedingungen mit einem Anwalt.
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